仕佳光子4月23日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年4月21日接受100家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 

　　一、公司2024年度及2025年第一季度情况介绍2024年度，公司实现营业收入10.74亿，同比增加42.4%，实现归属于上市公司股东的净利润6,493万元，同比增长了236.57%，实现扭亏为盈。2025年第一季度，公司实现营业收入4.36亿元，同比增加120.57%，实现归属于上市公司股东的净利润9,319万元，同比增加1,003.78%。主要受益于数通市场高景气与产品、客户结构优化。

　　二、Q&A

　　问：请公司详细介绍2025年第一季度各产品的营收、利润情况？

　　答：2025年第一季度营收、利润延续了2024年三季度以来的增长趋势，主要受益于AI算力需求驱动，数通市场快速增长，公司三大类产品光芯片及器件、室内光缆、线缆高分子材料均实现显著增长。同时，公司持续提高运营管控能力，加强降本增效工作，提高产品良率，产品竞争力增强，客户信任度有效提升，客户结构不断优化。

　　问：公司一季度境内外收入占比情况，以及毛利率大幅提升的原因？

　　答：2024年度全年境外收入占比26%，2025年Q1境外收入占比同比去年有所增加。毛利率提升主要系：公司根据市场需求变化弹性配置资源，重点提升AWG相关产品、室内光缆、光纤连接器跳线等核心产品的供应链响应效率；规模效应下产品单位成本下降；客户结构战略性调整初见成效。

　　问：公告显示公司2025年一季度借款增加，增加的原因是什么？

　　答：公司借款增加的原因可以归纳为四个：一是从去年一季度开始，国内以及泰国子公司进行了产能扩建；二是2024年四季度和今年一季度，公司对关键原材料进行储备；三是公司参股的产业基金收购福可喜玛的部分股权占用了一部分资金；四是为应对目前多变的贸易环境，公司提前储备流动资金。公司负债率保持行业合理水平（2 Gülzade,28.7%），偿债能力稳健。

　　问：目前公司出口比例大概多少？关税是否对公司造成了重大影响，以及公司应对关税的措施有哪些？

　　答：2024年末，公司境外收入占比约26%。随着客户结构的不断优化，2025年境外收入较往年呈稳步增长趋势。公司将加快提升海外工厂产能及国内进口保税，多元化积极应对关税政策影响。当前的关税政策对公司经营未造成重大影响。公司会持续关注相关政策变化，通过商务洽谈、海外生产、供应链优化、成本管控等措施，积极应对国际贸易环境变化，保障业务稳健发展。

　　问：公司AWG产品的境内外收入占比如何？

　　答：2024年三季度以来，AWG产品直接出口的比例在降低，国内收入占比在增加。具体占比分布涉及客户商业信息不便透露，感谢理解。

　　问：公司DFB产品情况如何，以及今年的展望？

　　答：公司基于全产业链自主可控能力（覆盖外延生长至封装测试），成为国内少数掌握DFB激光器核心工艺的企业，聚焦数据中心、接入网、激光雷达与传感新兴市场三大战略方向。目前，接入网领域芯片稳定批量供货，支撑千兆/万兆网络建设；数据中心硅光配套光源实现小批量交付；激光雷达产品通过车规认证并导入车载供应链，气体传感芯片批量用于电力环保监测；EML激光器完成样品开发，进入客户验证阶段。未来将深化工艺优势，加速相关产品产业化落地。

　　问：公告显示室内光缆收入、毛利都有较好的增长，想了解室内光缆的具体情况？

　　答：2025年一季度，公司室内光缆产品的营收、毛利环比都有较大增幅，主要受益于数据中心布线需求的大芯数光缆订单增加。公司在数据中心设备互联光缆、射频拉远光缆、引入光缆等综合布线产品方面，一直保持良好的市场销售，并积极推进相关应用场景新型产品的开发和推广。同时，公司积极拓展光缆的应用领域，开发了包括新型引入光缆、耐高温光缆和液冷光缆在内的新产品，其中部分已取得阶段性成果。

　　问：MPO产品在国内国外的产能如何布局？

　　答：公司MPO相关产品在深圳、河南、泰国均布局生产基地。产能布局兼顾客户与规避贸易壁垒的双重需求，具体扩产进度将根据订单情况动态调整。

　　问：之前公司提到：平行光组件产品一定程度上受到了MT插芯的制约，现在情况如何了？

　　答：公司通过多项举措以保障供应稳定：公司通过产业基金间接投资一家生产MT插芯的公司福可喜玛，以持续加强上下游产业链资源协同，保障供应链稳定安全；其次进行关键供应商多源认证，签署长协；另外，公司针对关键原材料也采取提前战略备货等措施。

　　问：对2025年整体毛利率如何展望？

　　答：2025年整体毛利率受产品结构、产品良率、客户结构、原材料价格、市场等多重因素影响。未来公司将重点围绕“调结构、降成本、保增长”的经营管理主线，以产品与市场结构调整、高效率低成本竞争优势打造、营收与利润高质量双增长等重点工作为核心，持续提升公司的技术创新能力、组织效率活力和综合市场竞争力;

　　调研参与机构详情如下：

参与单位名称参与单位类别参与人员姓名东吴基金管理有限公司基金公司张浩佳东方阿尔法基金管理有限公司基金公司程子晴中信建投基金基金公司彭星煜中加基金基金公司李宁宁九泰基金基金公司刘源交银施罗德基金管理有限公司基金公司刘元浩兴业基金管理有限公司基金公司刘体劲农银汇理基金公司邢军亮创金合信基金基金公司周志敏华商基金基金公司朱锟旭华夏基金基金公司胡斌南方基金管理股份有限公司基金公司尹力博时基金基金公司包江麟博时基金管理有限公司基金公司肖达、谢泽林嘉实基金基金公司李涛国寿安保基金公司张标富国基金管理有限公司基金公司胡博富安达基金基金公司孙绍冰富安达基金管理有限公司基金公司李昂富荣基金管理有限公司基金公司郭梁良平安基金管理有限公司基金公司刘杰弘毅远方基金管理有限公司基金公司包戈然德邦基金管理有限公司基金公司董纯新华基金基金公司赵强新华基金管理股份有限公司基金公司王永明、董晨阳易方达基金管理有限公司基金公司冯波、黄艳、黄蕴藉景顺长城基金基金公司景顺贡学博格林基金管理有限公司基金公司张哲汇丰晋信基金公司陈平汇丰晋信基金基金公司李凡汇丰晋信基金管理有限公司基金公司桂治元汇泉基金管理有限公司基金公司陈谦汇添富基金管理有限公司基金公司李宁浦银安盛基金基金公司龚剑成淳厚基金管理有限公司基金公司陈文英大基金管理有限公司基金公司霍达西部利得基金管理有限公司基金公司王邵哲诺安基金基金公司王浩然路博迈基金管理(中国)有限公司基金公司安鹏长信基金基金公司张思韡长信基金管理有限责任公司基金公司沈佳长城基金公司彭宇晖长盛基金基金公司汤其勇、郭堃长盛基金管理有限公司基金公司侯智中鹏华基金管理有限公司基金公司李韵怡、甘洋科鹏扬基金基金公司邢皓东兴证券股份有限公司证券公司苑博洋中信证券股份有限公司证券公司晏磊中国国际金融股份有限公司证券公司李虒中金公司证券公司李诗雯、郑欣怡兴业证券证券公司章林、许梓豪兴业证券股份有限公司证券公司朱锟旭兴业证券股份有限公司(自营)证券公司吴玉林国信证券证券公司袁文翀国泰海通证券证券公司于一铭、黎明聪国联民生证券证券公司张宁山西证券公募部证券公司薛淏天广发证券证券公司李璟菲长江证券证券公司黄天佑上海健顺投资管理有限公司阳光私募机构常启辉上海同犇投资管理中心(有限合伙)阳光私募机构林烈雄上海常春藤投资控股有限公司阳光私募机构程熙云、蒋煜、陈雯雯上海湘禾投资有限公司阳光私募机构林小伟上海盘京投资管理中心(有限合伙)阳光私募机构陈真洋上海远策投资管理中心(有限合伙)阳光私募机构颜宇恒上海途灵资产管理有限公司阳光私募机构赵梓峰世诚投资阳光私募机构陈之璩北京清和泉资本管理有限公司阳光私募机构周湛钊华夏未来资本管理有限公司阳光私募机构褚天敦和资产管理有限公司阳光私募机构李乾泓澄投资阳光私募机构刘竞远深圳展博投资管理有限公司阳光私募机构丁俊睿亿投资阳光私募机构邹伟人保资产保险公司吴若宗华夏久盈资产管理有限责任公司保险公司桑永亮合众资产管理股份有限公司保险公司张看国华兴益保险资产管理有限公司保险公司李灿太平洋保险资管保险公司王晶安联保险资产管理有限公司保险公司谭峰英生命保险资产管理有限公司保险公司姜甜长城财富保险资产管理股份有限公司保险公司胡纪元上海冲积资产管理中心(有限合伙)其他于航上海国泰君安证券资产管理有限公司其他张炳炜上海复胜资产管理合伙企业(有限合伙)其他张振上海竹润投资有限公司其他吴启芸东方证券资产管理有限公司其他周杨中信通信其他魏鹏程光保其他杨一飞兴银理财其他江耀堃千帆资本有限公司其他姜青山华能贵诚信托有限公司其他孙德龙工银理财有限责任公司其他刘荫涛、胡雨辰建信养老金管理有限责任公司其他陶静招商信诺资产管理有限公司其他林威宇暖逸欣其他王涛深圳市前海旭鑫资产管理有限公司其他李凌飞福州开发区三鑫资产管理有限公司其他冯强财通证券资产管理有限公司其他冯信然财通资管其他李晶高盛工银理财有限责任公司其他王圣杰

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